"Daydream Believer" a été écrite par John Stewart, qui la composa peu avant de quitter le Kingston Trio. Les Monkees l'enregistrèrent aux studios RCA Victor à Hollywood les 14 juin et 9 août 1967, avec Davy Jones au chant principal, une introduction au piano de Peter Tork, la guitare solo de Michael Nesmith et un arrangement orchestral de Shorty Rogers. Sortie en single chez Colgems le 25 octobre 1967, avec "Goin' Down" en face B, elle atteignit la première place du Billboard Hot 100 américain en décembre 1967 et s'y maintint quatre semaines. C'était le troisième et dernier numéro un américain du groupe, et elle atteignit la cinquième place au Royaume-Uni. Billboard la qualifia de "well written easy beat rhythm ballad". Le titre figure ensuite sur l'album The Birds, The Bees & the Monkees (1968). La version d'Anne Murray de 1979 atteignit la troisième place du classement country américain et la douzième du Billboard Hot 100, et Stewart en enregistra sa propre version en 1971. Un remix réalisé par Michael Lloyd en 1986 est aussi paru sous le nom des Monkees. Le morceau est classé dans les genres pop psychédélique, pop baroque et sunshine pop. Le titre a ensuite donné son nom au biopic Daydream Believers: The Monkees' Story (2000).
