"Daydream Believer" foi escrita por John Stewart, que a compôs pouco antes de deixar os Kingston Trio. Os Monkees gravaram-na na RCA Victor, em Hollywood, nos dias 14 de junho e 9 de agosto de 1967, com Davy Jones no vocal principal, uma introdução ao piano de Peter Tork, guitarra solo de Michael Nesmith e um arranjo orquestral de Shorty Rogers. Lançada como single da Colgems em 25 de outubro de 1967, com "Goin' Down" no lado B, alcançou o primeiro lugar da Billboard Hot 100 dos Estados Unidos em dezembro de 1967 e manteve-se nessa posição durante quatro semanas. Foi o terceiro e último número um do grupo nos Estados Unidos, e chegou ao quinto lugar no Reino Unido. A Billboard a descreveu como "well written easy beat rhythm ballad". A canção surgiu depois no álbum The Birds, The Bees & the Monkees (1968). A versão de Anne Murray de 1979 chegou ao terceiro lugar da lista country norte-americana e ao 12.º da Billboard Hot 100, e Stewart gravou a sua própria versão em 1971. Um remix de Michael Lloyd, de 1986, também foi lançado em nome dos Monkees. O tema é classificado nos géneros psychedelic pop, baroque pop e sunshine pop. O título deu depois o nome à biografia cinematográfica Daydream Believers: The Monkees' Story (2000).
